Investorblog
Ανταπόκριση Investorblog.gr στα Capitalblogs
***ΠΡΟΣΟΧΗ***
Θα θέλαμε να σας ενημερώσουμε ότι από τις 20 Δεκεμβρίου η υπηρεσία του Capital.gr
Capital Blogs θα αναστείλει τη λειτουργία της για τεχνικούς λόγους.
Σας ευχαριστούμε για την κατανόηση.
Λίγα λόγια για εμένα
MSc στην Οικονομική Ανάλυση - Value Investing http://www.investorblog.gr
Σύνδεσμοι


Ένα p/e και τελειώσαμε; (Κριτική στον κ. Δάντη)
1984 αναγνώστες
Παρασκευή, 19 Νοεμβρίου 2010
18:10

Σήμερα είδα με ενδιαφέρον το video με το κ. Δάντη να κάνει σχόλια για την αγορά και για διάφορες μετοχές. Τα σχόλια για τα τεχνικά της αγοράς δεν μπορώ να τα κρίνω γιατί δεν κατέχω καθόλου την Τεχνική ανάλυση. Γενικότερα, όμως, μου άρεσε ο τρόπος που φιλοσοφούσε τα τεκταινόμενα στις αγορές και την παγκόσμια οικονομία, αν και σε κάποια σημεία διαφωνούσα.


Αυτό που μου έκανε φοβερή εντύπωση, αν αναλογιστούμε πως πρόκειται για επαγγελματία της αγοράς, ήταν ο σχολιασμός του για τα θεμελιώδη κάποιων εταιρειών. Ένα απλό p/e και τελειώσαμε; Ο εν λόγω δείκτης είναι από άχρηστος έως παραπλανητικός όταν δεν συνυπολογίζονται άλλα μεγέθη και άλλα στοιχεία που αφορούν τη δραστηριότητα μια επιχείρησης, τα οποία επιπλέον είναι δυναμικά. Ένα μικρό p/e μπορεί να κρύβει από έκτακτα κέρδη μέχρι σοβαρές υποχρεώσεις και παραπαίουσα δραστηριότητα έως προβλήματα βιωσιμότητας. Ακόμα χειρότερα, ένα μεγάλο p/e μπορεί απλά να σημαίνει έκτακτες ζημιές, οριακά αποτελέσματα σε δύσκολες εποχές για μια κυκλική επιχείρηση, εταιρεία με μεγάλη δυναμική κ.α. Είναι φυσικό ακόμα και οι ζημιογόνες εταιρείες να έχουν κάποια αξία, ιδιαίτερα αν τα αρνητικά αποτελέσματά τούς δεν είναι χρόνια. Πόσο μάλλον οι οριακά κερδοφόρες. Για παράδειγμα, μια μεγάλη επιχείρηση με εκτόπισμα εκατομμυρίων ευρώ, αν παρουσιάσει κέρδη χιλίων ευρώ σημαίνει πως η δίκαιη αποτίμησή της είναι τα 10-15 χιλιάρικα;;; Και μια ζημιογόνα πόσο αξίζει; 0;

 


Τα θεμελιώδη αν τα αντιμετωπίζει κανείς με αυτό τον τρόπο, καλύτερα να μην τα συνυπολογίζει στις αποφάσεις του. Ίσως, οι περισσότεροι που τα εφαρμόζουν για πρώτη φορά ακολουθούν τέτοιες πρακτικές, για αυτό στη πορεία τα καταδικάζουν αδίκως. Η θεμελιώδης ανάλυση δεν είναι ζήτημα περισσότερων ή ακόμα χειρότερα ενός αριθμοδείκτη, ενώ θα πρέπει να συνοδεύεται από μακροπρόθεσμη επενδυτική νοοτροπία.


Στο χρηματιστήριο δεν υπάρχει μια και μόνο στρατηγική που μπορεί να αποδώσει. Ίσως ο κ. Δάντης να είναι πολύ επιτυχημένος και να έχει βρει το δικό του δρόμο για να δημιουργεί κέρδη. Σε καμιά περίπτωση δεν έγραψα όσα έγραψα για να πω πως δεν είναι σωστός επαγγελματίας. Αυτό θα το κρίνει ο καθένας μόνος του, αποφασίζοντας αν θα γίνει πελάτης του ή θα ακολουθήσει τις συμβουλές του. Απλά, για να είμαι ειλικρινής μου φάνηκε πολύ αστείος ο τρόπος που σχολίαζε τα “θεμελιώδη”. Όχι πως εμείς είμαστε τίποτα επιστήμονες, αλλά όχι και έτσι...

 RSS Feed - μην χάνεις θέμα από το investorblog!!!

Αξιολογήστε το άρθρο 
7 ψήφοι
 Εκτύπωση     Αποστολή με e-mail
Σχόλια

19/11 18:21  κωτσιουρος μαρινης
φιλε χωρις να εχω κανενα λογο να γινω ο υποστηριχτης του διαβολου σου λεω οτι το να προσδιοριζεις το p/e ειναι εντελως διαφορετικο απο το να το αντιγραφεις απο τις φυλλαδες...
19/11 18:23  dimknaf
για κάντο πιο λιανά αυτό που λες...
20/11 23:19  Ερμάκος
dimknaf ... σώθηκες !

Σχετικά με το blog
επενδύοντας στο ΧΑΑ
Όσα γράφονται δεν αποτελούν συστάσεις ή προτάσεις για αγορά ή πώληση αξιών

Αναζήτηση
Προηγούμενα Άρθρα
Τελευταίες δημοσιεύσεις